통신장비로 쏠린 돈, 반도체는 숨 고르기

코스피는 강보합, 코스닥은 약보합으로 마감했지만 오른 종목이 더 많아 체감은 지수보다 나았다. 돈은 광통신과 차세대 이동통신 같은 통신장비 테마로 몰렸고, 대형 반도체는 우호적인 바깥 재료에도 제자리걸음에 가까웠다.

지수는 잔잔, 돈은 지수 ETF로

코스피는 소폭 올랐고 코스닥은 소폭 밀렸다. 상승 종목이 하락 종목보다 많았고 상한가도 몇 개 나와 시장 전체 분위기는 지수 숫자보다 밝은 편이다. 거래대금 맨 위는 여전히 SK하이닉스와 삼성전자가 지켰지만 하이닉스는 강보합, 삼성전자는 보합에 머물러 지수를 끌어올리는 힘은 약했다.

눈에 띄는 쪽은 KODEX 200과 레버리지 ETF에 몰린 큰돈이다. 개별 종목을 고르기보다 지수 전체에 베팅하는 흐름으로 읽힌다. 반대로 미국 나스닥100과 S&P500을 따르는 ETF는 미국 선물이 오르는 와중에도 일제히 내렸고, 원화가 크게 강해진 시점과 겹친다.

통신장비 테마의 날, 약세 테마는 착시

오늘 돈의 방향은 통신 쪽이었다. 광통신 테마가 가장 강했고 차세대 이동통신, 무선통신장비, CPO, BBU가 줄줄이 뒤를 받쳤다. 티엠씨와 머큐리가 상한가 언저리까지 치솟았는데, 종목 수가 가장 많은 차세대 이동통신 테마가 평균으로도 크게 올라 몇 종목만의 장세로 보기는 어렵다.

약한 테마 목록은 착시에 가깝다. 남북경협·지진·조국·산불 테마의 하락 상위가 모두 한창인데, 정리매매 첫날 폭락한 한 종목이 여러 테마 평균을 함께 끌어내렸다. 테마 자체에 대한 매도로 해석할 근거는 약하다.

공시 쪽에선 수주가 많았다. 삼성중공업의 LNG운반선 계약, 신원종합개발의 증설 공사 수주, 오픈엣지테크놀로지의 IP 라이선스 계약이 나왔고 LG전자에는 AI 냉각 수주 채비 보도가 붙었다. 다만 과거 같은 유형 공시는 스무 거래일 뒤 시장을 이긴 비율이 절반에 못 미쳤고 평균 초과수익도 소폭 마이너스였으며, 휴림로봇의 유상증자 역시 시장을 이긴 경우가 셋 중 하나 남짓에 그친 유형이다.

강한 원화, 뜨거운 유가, 미지근한 반도체

원/달러 환율은 크게 내려 원화가 강해졌다. 강달러와 유가 급등에도 네고 물량이 나왔다는 외환시장 소식과 맞물린 움직임이다. 유가는 중국 주요 정유사의 석유제품 수출 중단, 미국의 중동 증파와 이란 제재 소식이 겹치며 WTI가 오름세로 장을 맞았다.

반도체 쪽 바깥 재료는 우호적이었다. 미국 증시가 마이크론 실적과 연준 부의장의 완화적 발언에 반등했다는 소식, 내년 메모리 동반 상승 전망이 나왔지만 국내 대형 반도체는 강보합 수준에 그쳤다. 재료와 주가 사이 온도 차가 남은 셈이다.

미국 지수 선물은 소폭 오르고 VIX는 내려 밤사이 분위기는 나쁘지 않다. 그럼에도 미 무역대표부의 과잉생산 경고와 대미투자를 둘러싼 관세 변수, 중동 지정학 소식이 한꺼번에 걸려 있다. 다음 회차의 열쇠는 유가와 환율이 쥐고 있다고 본다.